BREAKING DOWN Earnout Não há regras rígidas e rápidas, com o nível de pagamentos dependente de uma série de fatores, incluindo o tamanho do negócio. Isso pode ser usado para preencher o fosso entre diferentes expectativas dos compradores e vendedores. O earnout ajuda a eliminar a incerteza para o comprador, pois está vinculado ao desempenho financeiro futuro. O vendedor também recebe os benefícios do crescimento futuro por um período de tempo. Questões-chave Há uma série de considerações importantes, além da compensação em dinheiro. Isso inclui a determinação dos membros cruciais da organização e se um saldo é estendido para eles. A duração do contrato e o papel dos executivos com a pós-aquisição da empresa são duas questões que também precisam ser negociadas. O acordo deve especificar os pressupostos contábeis que serão usados no futuro. Embora uma empresa possa aderir aos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), ainda há julgamentos que os gerentes devem fazer para afetar os resultados. Por exemplo, assumindo que um nível mais alto para retornos e subsídios irá diminuir os ganhos. Uma mudança de estratégia, como a decisão de sair de uma empresa ou investir em iniciativas de crescimento pode deprimir os resultados atuais. O vendedor deve estar ciente disso para encontrar uma solução equitativa. Existem assessores legais e financeiros que podem auxiliar no processo. A taxa geralmente cresce com a complexidade da transação. Um exemplo hipotético A ABC Company possui 500 milhões de vendas e 50 milhões de ganhos. Um potencial comprador está disposto a pagar 250 milhões, mas o atual proprietário acredita que isso subvaloriza as perspectivas de crescimento futuro e pede 500 milhões. Para colmatar o fosso, as duas partes podem usar um earnout. Um compromisso pode ser um pagamento em dinheiro inicial de 250 milhões e um aumento de 250 milhões se as vendas e os ganhos chegarem a 1 bilhão dentro de uma janela de três anos ou 100 milhões se as vendas atingirem apenas 600 milhões. Freqüência de um bate-papo compartilhado limitado - ETO rifa Cavalheiro. Eu imploro diferir tini5 e werty5. E sugeriria que a fraqueza não tem nada a ver com a empresa, a ITV se afastando ou, por enquanto, os acionistas aborrecidos depois de um buck rápido, etc. Pode apenas pagar para desviar o olhar da ETO por um segundo e apreciar o fato de que houve Uma derrota nos mercados de títulos globais nos últimos quatro dias, essas ações caíram. Na verdade, cerca de 2 trilhões, ou cerca de um quinto dos títulos negativos do mundo tornaram-se reprodutores quase da noite para se tornarem positivos, apesar da ausência de pressões inflacionárias. Isso claramente implica implicações para risco de títulos corporativos, spreads de crédito e nas avaliações de capital de curto prazo. Esta e esta razão por si só é por que a ETO, como muitas outras empresas de qualidade, tem conseguido no pescoço. Mas, onde há medo, há também oportunidade. Werty5. Parece haver um nível de apoio aqui, o tempo dirá se ele quebra ou não. Tini5. Isto: diga que o estoque diminui no preço em 20. A maioria dos investidores se estremeceu ao ver que esta grande quantidade de sua massa dura ganhou evaporar no ar. O investidor de valor, no entanto, não vende simplesmente por causa de uma queda no preço, mas por causa de uma mudança fundamental nas características que tornaram a ação atrativa. O investidor de valor sabe que é preciso pesquisa para determinar se um PE baixo e altos ganhos ainda existem. Artigos de inquérito02022002. Asp Não há mudança fundamental nas características - acho que esta caminhada é um resultado daqueles que estavam após a rápida vitória de um buyout ficando entediado esperando para ver se havia outros pretendentes nas asas. Tudo isso é, é uma fantástica oportunidade de compra. Acho que isso será de 15 a 18 no início de outubro. Spoole5. Certamente o itv voltará em breve. 2.50 obtê-lo-ia agora, quanto mais dores suportarão os detentores. Spoole5. O fato simples aqui é que o gerenciamento não conseguirá obter o preço acima da oferta de itv por si só. Isso irá diminuir para cerca de 180, então a conversação de abertura começará novamente para movê-la mais alto. Rifa o gentil matador. Concordo com você deanowls, mas a ITV tem sido afortunada até agora, fazendo aquisições baratas com rendimentos relacionados com o grande desempenho. Eu tenho certeza se eles não tiveram os saldos de ganhos e pagaram todos os atores whack estariam gritando. Mas, apesar de tudo, o ITV ainda está recebendo 25 de ganhos de conteúdo e fortemente orientado para publicidade. O fluxo de caixa é excelente, mas se eles não conseguem reinvindir de forma significativa, alavancar o balanço e acretar ganhos, então não vai realmente ganhar a classificação que merece e as ações fornecerão apenas retornos pedestres. Quanto à ETO, acho que todos concordam que devem entregar e, certamente, geram fluxos de caixa para ganhar confiança com o mercado. Mas eu acho que a administração entende isso e se esforçou em apontar que o crescimento no futuro seria gerado internamente ao longo da aquisição. Pessoalmente para mim, em uma visão de três anos, eu posso vê-los entregando e as ações vencendo os retornos de investimento da ITV. (E eu sou longos ambos) desengorduradores. Talvez em um desconto, mas é um negócio diferente para eto, ele gera dinheiro real, não parece pagar demais e paga um divi fedorento se você incluir o especial. Muitos aspectos positivos, a ETO precisa transformar alguns desses lucros em caixa de cerimônia, eles podem ter muita coisa acontecendo, muitos anúncios, mas, onde é o jogo final, o conteúdo do edifício que não está na avaliação, eles devem mostrar algum progresso real. Estou por muito tempo rúpido do cavalheiro. Não é um pouco joeall. Meus comentários sobre a ITV estavam apenas buscando destacar a loucura da avaliação da ETO, não apenas em relação à ITV, mas, francamente, para todos os pares - embora claramente o ETO ainda tenha muito a provar nos próximos anos -, mas até agora tão bom. A ITV é um pouco de comparação injusta em qualquer caso, dada a sua maior sensibilidade econômica, onde uma recuperação no gasto publicitário pode ter um efeito dramático sobre sua capacidade de gerar crescimento de ganhos no próximo ano - e espero que seja o caso. De acordo com os meus comentários sobre o segmento ITV, estudei com estupidez as ações da ITV na semana passada para mudar para os construtores de casas que, a curto prazo, foi um desastre, mas depois voltou para a ITV na década de 1956 imediatamente após as vendas do Diretor, que senti que o mercado era Também reagindo demais. Então, para o registro, sou extremamente feliz por possuir os dois. Muito porque o ETO está fazendo o que está fazendo no momento, eu não sei, mas estou feliz em comprar e atrair o conforto do fato de que alguém provavelmente está despejando ações pelo qual eles pagaram um preço muito maior. Werty5. Especialmente devido ao fato de o maior detentor de ações ter membros do corpo para que eles tenham a previsão de ver a mecânica do que está acontecendo atrás da cortina. Um só pode assumir que eles estão felizes ou talvez o escoamento da ITV não tenha sido tão rápido. Rifa o gentil matador. Acordo tini5. Além do fato de que a gerência tem quase três anos de visibilidade em televisão e família e, além disso, o crescimento dos lucros do grupo, e não se sente remotamente obrigado a vender a qualquer chancer que queira comprá-los em um único valor múltiplo de ganhos futuros. O escovado que deram à ITV será, portanto, interpretado por qualquer outro comprador como um escoamento, então eu acho que é preciso dissipar qualquer noção de atividade corporativa aqui, e simplesmente se concentrar no crescimento e avaliação e espero que eles funcionem bem. Obviamente, o seu maior acionista tem confiança em sua capacidade em relação ao último
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